Re: Failure to Properly Manage Personal Affairs After a Divorce

  • From: "Morris Armstrong, CFP, ChFC, CDFA" <divorceplanner@xxxxxxxxxxxxx>
  • To: CollabLaw@xxxxxxxxxxxxxxx
  • Date: Fri, 05 Oct 2007 14:47:47 -0000


Tom

One of the core requirements of Collaborative Practice and of the 
IACP is that practitioners be licensed in their field. A reading of 
the 40 Act and many state statutes seem to indicate that if you are 
discussing securiities for a fee, or using terms such as financial 
planning that you should be registered.

There are some exemptions to the 40 Act and as a CPA you are exempt 
if the advice given is incidental to your normal practice.  Should 
you be retained to work on a divorce I am not sure fits into the 
normal practice of a CPA, which is usually attestaion of documents.

Many of the commercial designations are simply that, commerical 
designations.  

In addition Washington State is considering legislation that anyone 
referring to themseles as financial planners be registered as an RIA.

Now, some people that I have spoken with have said " we arent 
finacial planners, we are financial neutrals" and that may be well 
and good however I attended a meeting where Rita Pollak was the 
speaker and the only term that she used was financial planning or 
planner.

Once you get by the base requirement of being registered then other 
designations may show some expertise.

Then there is also the argument that could be made that the fact that 
the AICPA came out with the PFS designation is indicative of the fact 
that they beleived that the CPA did not have the appropriate training 
in personal fiancial issues and needed the specialization.








--- In CollabLaw@xxxxxxxxxxxxxxx, "Tom Norton" <tom@...> wrote:


So are you saying that a CPA/CDFA/CVA who does not sell product, 
and 
who therefore does not operate under the Investment Act of 1940, is 
not a qualified financial advisor?


--- In CollabLaw@xxxxxxxxxxxxxxx, "Morris Armstrong, CFP, ChFC, 
CDFA" <divorceplanner@> wrote:

I am working on a presentation under the above heading and I was 
hoping 
that people may supply some examples of where people err royally 
in the 
post divorce phase.  I imagine, but have no evidence that the 
errors 
are more likely to occur in litigated divorces; so I dont mind 
hearing 
stories from the past.

I also need to address using qualified financial advisors and I 
am 
going to be upfront and state that my belief is that only people 
who 
can operate under the authority of the Investment Act of 1940 as 
amended or its state equiavalent should be considered.  I know 
that 
radically differs from the IACP however that is the approach I 
will be 
taking there.  ( Comments welcome as well)

Please feel free to contact me directly at divorceplanner@ 
or post here if people dont mind

Thank you

Morris Armstrong CFP, ChFC, CDFA, AIF, EA

Armstrong Financial Strategies
57 North St 
Danbury CT 06810

203 744 9297

www.armstrong-financial.com





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