[blind-democracy] Re: Trump Is Just One Player in a Much, Much Larger Tax Story

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  • To: <blind-democracy@xxxxxxxxxxxxx>
  • Date: Fri, 12 Oct 2018 14:58:09 -0700

Any rehab counselors on  the list?  Let all your clients b n become
accountants.
Abby 

-----Original Message-----
From: blind-democracy-bounce@xxxxxxxxxxxxx
[mailto:blind-democracy-bounce@xxxxxxxxxxxxx] On Behalf Of Miriam Vieni
Sent: Friday, October 12, 2018 2:16 PM
To: blind-democracy@xxxxxxxxxxxxx
Subject: [blind-democracy] Trump Is Just One Player in a Much, Much Larger
Tax Story

Trump Is Just One Player in a Much, Much Larger Tax Story By Matt Taibbi,
Rolling Stone
12 October 18

That big 'New York Times' expose should most of all remind us that
upper-class tax evasion has been the norm for a generation

When New York Times reporters David Barstow, Susanne Craig, and Russ
Buettner published their exhaustive, gazillion-word expose on the Trump
family tax practices last week, there was only one word for it.

"Tax bombshell," blared Yahoo!

By my count, this was roughly the 4,790th "bombshell" of the Trump
presidency, but one of the few to deserve the title. The Times story is an
extraordinary piece of investigative reporting and a monument to the kind of
work we all should be doing.

The parts I found most interesting were less about the rapaciousness of the
Trump family per se than the myriad opportunities for gaming the system one
presumes is available to everyone of this income level. The ordinary person
cannot hire an outside appraiser to tell the IRS what it thinks he or she is
worth, but the Trumps could systematically undervalue their properties for
tax purposes (and then go back and overvalue them when it served their
public relations needs).

The timidity that enforcement officials show toward the very wealthy is also
a running theme in the story. When the Trump family claimed a $17.9 million
building had fallen to $2.9 million, supposedly losing 83 percent of its
value in just 18 days, the IRS auditor who caught it made them push the
value back up by just $100,000.

The infamous $3.35 million casino chip scheme - an illegal
multi-million-dollar loan under New Jersey law - inspired just a $65,000
fine.

There is a lot in the piece that testifies to Trump's keen understanding of
the media and how he knew he and his father could exploit it. Donald Trump,
the bold filthy-rich investor, has always been a media creation. At an early
age he realized reporters were basically dupes (and, usually, poorly paid
dupes) who were easily conned into thinking a person was fantastically
wealthy just by taking a ride past a few construction sites.

Donald and Daddy Fred furthermore understood that you can win an accomplice
for life in the press just by telling a reporter something he or she thinks
is a secret. In this piece, they're shown pulling various
insider-trading/greenmailing schemes, with Fred buying stakes in companies
like Time, Inc. just before Donald would whisper to a reporter that he was
"taking a sizable stake" in the company. Shares then jumped and Daddy cashed
out with a $41K profit, which was probably enough for lunch, at least.

There is a lot in here that's educational about how the wealthy are able to
pass riches back and forth without being taxed the way you or I would be.
The Times couldn't find any paperwork explaining how Daddy Trump transferred
1,032 apartments to his children without incurring tax penalties. Tax
records only showed that the "mini empire" had "shifted at some point from
Fred Trump to his children."

The expose is painstaking, incredible work. The late Wayne Barrett of the
Village Voice  - my old boss and one of Trump's first biographers - kept a
massive archive of Trump documents and spent years traversing this history.
He would probably have shed a tear to see all this in print.

And yet, what will the impact be for Trump voters? I'm going to guess not
much.

On the 2016 campaign trail, I couldn't find anyone at Trump rallies who was
bothered by the candidate's multiple bankruptcies. That tale was also about
a dynastic family manipulating the financial system to socialize losses and
hoard assets. Trump's excuse - that he had "brilliantly" manipulated the
bankruptcy system to stay rich _ impressed most of the Trump voters with
whom I spoke.

If they read the Times piece, Trump supporters are sure to seize on
sentences like, "The line between legal tax avoidance and illegal tax
evasion is often murky." They will take that, add it to the fact that
whatever Trump did, he clearly got away with it for a long time, and
silently pump a fist: "Right on."

What Trump sells to voters is a vicarious fantasy. He shows off his
appalling gold-leaf interiors and shows his selfies with celebs and talks up
his tacky empire, and people think: "Man, if I had a billion dollars, that's
how I'd live!"

Since most people don't like paying taxes, Trump fans will probably applaud
his family's multi-generational avoidance. And they will look at stories
like this and say, "Those reporters are only doing this because it's Trump."

They might have a bit of a point.

Where was this kind of hardcore investigative firepower into the brazen tax
avoidance of the rich before?

There have been a few dedicated journalists like David Cay Johnston who,
long before Trump, tried to evangelize for real tax collection from the
super-wealthy. Johnston detailed horrific and brazen avoidance schemes and
won critical acclaim, but not the same kind of attention.

I would describe Johnston's explanation of how 61 percent of American
corporations paid no taxes at all over a five-year period between 1996 and
2000 as a "bombshell," but most of the journalism world did not agree.

Many of the biggest tax evaders are major media advertisers and sponsors of
both parties - like Apple, for instance - which pioneered techniques like
the "Double Irish with a Dutch Sandwich," in which profits are sent overseas
to tax havens.

Five years ago, the Senate Permanent Subcommittee on Investigations laid out
in painful detail how Apple in one year paid an effective tax rate of
five-hundredths of one-percent. There were similar gruesome tales about
other tech companies.

The private equity business similarly has produced many politically active
multi-millionaires and billionaires who have spread money across both
parties. For this reason, some truly repulsive systemic tax-avoidance
schemes have gone without requisite attention. It's one of the reasons the
absurd and indefensible carried-interest tax break (which helped people like
Mitt Romney pay an effective 14 percent tax rate in 2011) was allowed to
persist for so long.

Trump, of course, is likely far worse than the bulk of these actors. As the
Times piece shows, his family's whole business model was founded on a kind
of scam. The key illusion involved a media-generated myth of self-generated
opulence, when in fact what Trump mostly did is spend decades playing
keep-away from the IRS with dollars inherited from Daddy.

But the time to sound the alarm about this was decades ago. Trump voters
might have been more receptive to this kind of reporting back then, before
we institutionalized corporate and high net-worth individual tax avoidance.
In fact, the longstanding inattention of both parties and the commercial
media to this kind of behavior perversely became part of Trump's messaging
in 2016. 

This was what he meant by, "Nobody knows the system better than me. Which is
why I alone can fix it." People cheered that line.

I manipulated this corrupt nation to get rich at your expense wasn't even
the subtext there, but the primary meaning. America hates the IRS (although
along with hemorrhoids and witches, they like it better than Congress) and
Trump sold himself as an outlaw savior.

The Trump era has produced some stellar investigative reporting, but some of
it yields an uneasy feeling. The relentless focus on Trump as the center of
our media universe has left huge segments of the population with the
impression he's a cause, not a symptom, of our problems. He is a rich
scumbag who cheats on taxes, not the rich scumbag who cheats on taxes.

If anything, the awesome amount of ink spilled about him as a symbol of
upper-class impunity has furthered the deception described in this Times
story as having begun in the Seventies, when he took reporters on tours of
his quasi-fictitious "jobs."

Trump is a person with a lot of money, but compared to tax-renouncing firms
like Microsoft, Bank of America and Facebook - and even the executives
running them - he's a nobody, a putz. It's great that we're unmasking at
least one person from that world. But please, let's let it be just a start.



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