[blind-democracy] Senate Republicans Approve Budget With $1.5-Trillion Deficit to Pay for Trump's Tax Cuts

  • From: "Miriam Vieni" <miriamvieni@xxxxxxxxxxxxx>
  • To: <blind-democracy@xxxxxxxxxxxxx>
  • Date: Fri, 20 Oct 2017 18:40:57 -0400

Senate Majority Leader Mitch McConnell (R-KY) is flanked by Senator John
Thune (R-SD), left, and Majority Whip John Cornyn (R-TX). (photo: J. Scott
Applewhite/AP) 

Senate Republicans Approve Budget With $1.5-Trillion Deficit to Pay for
Trump's Tax Cuts

By Lisa Mascaro, Los Angeles Times

20 October 17

Senate Republicans overcame internal divisions late Thursday to approve a
2018 budget that will increase the deficit by $1.5 trillion over 10 years to
allow for President Trump's proposed tax cuts.

Passage of the GOP's budget blueprint is a largely symbolic exercise, but it
sets the stage for smoother passage of Trump's upcoming tax cuts. It will
include special instructions that allow for passage of a tax plan by a
simple majority, without threat of a Senate filibuster to block it.

At the White House, Trump had been confident of the result earlier in the
day and predicted it was a sign that his tax plan would also succeed.
"Frankly, I think we have the votes for the tax cuts, which will follow
fairly shortly thereafter," he said.

But the outcome was not certain, as some conservatives still objected to
piling onto the deficit. Many joined Congress during the rise of the tea
party movement, which railed for years against rising national debt under
President Obama after the Great Recession. The vote was 51-49, with all
Democrats opposed.

"The budget's a sham," Sen. David Perdue (R-Ga.) said at a recent
Koch-backed group's gathering of wealthy donors in New York. "It has nothing
to do with reality. ... It's a tool to get to reconciliation."

Sen. Bob Corker (R-Tenn.) called the budget a "hoax" on Thursday.

But most Republicans argued that Trump's tax cuts will more than cover the
$1.5-trillion shortfall by spurring economic growth and leading to future
tax revenues.

Treasury Secretary Steven T. Mnuchin predicted the tax package will unleash
so much economic growth it will begin to pay down the nation's debt.

Independent economists, however, doubt growth will be as robust as advocates
claim, and argue that the plan's reliance on deficit-spending will actually
dampen any benefits for growth.

Nonpartisan fiscal watchdogs also worry the tax breaks will fall largely to
the most wealthy households, while those in the middle class could pay more
if popular deductions are eliminated in favor of the tax plan's proposed
$24,000 standard deduction for couples.

Once the House and Senate reconcile their budgets and a final budget is
approved, Republicans are set to unveil their tax plan, which remains a work
in progress. Party leaders in Congress are drafting legislation from a
framework established with the White House.

The tax plan calls for reducing tax rates on corporations from 35% to 20%,
and consolidating individual tax rates to 35%, 25% and 12%, though the
income brackets for those rates have yet to be set.

Rep. Kevin Brady (R-Texas), chairman of the House Ways and Means Committee,
has said once Congress finishes the budget, his panel will unveil the tax
bill. "Once that budget is done, boom, we'll bring it forward," Brady said
earlier this month.

The budget approved by the Senate Thursday follows earlier similar
Republican blueprints. It slashes domestic spending, including steep cuts to
Medicare and Medicaid.

Senators voted into the evening on various amendments, including those
looking ahead to the coming tax debate.

One Democratic amendment sought to preserve the state and local tax
deduction, which helps many residents of California and other high-cost
states reduce their federal income tax bills. That deduction is being
targeted for elimination.

Republicans used their majority to reject the amendment, which would have
prevented consideration of any bill that repeals or limits the deduction.

"What the entire GOP proposal is about is giving tax breaks to people who
don't need it by making cuts to education, housing and health care," tweeted
the Budget Committee's ranking member, Sen. Bernie Sanders (I-Vt.).

The Senate budget now needs to be reconciled with a House version. A final
budget vote is expected by the end of the month.


e-max.it: your social media marketing partner
   


Other related posts:

  • » [blind-democracy] Senate Republicans Approve Budget With $1.5-Trillion Deficit to Pay for Trump's Tax Cuts - Miriam Vieni